Der schwedische Produzent Fredrik Nordström (Dimmu Borgir, Hammerfall, In Flames, The Haunted) hegte den Wunsch nach einer eigenen Band. Während eines Urlaubes in Griechenland lernte er den griechischen Gitarristen Gus G. kennen und lädt ihn kurz darauf nach Schweden ein. Schon bald sitzen die beiden im Studio von Fredrik Nordström und schreiben an ersten Songs. Als die ersten Grundgerüste der Songs stehen, sucht man nach weiteren Mitgliedern für die Band. Das Schlagzeug soll mit Snowy Shaw (u. a. Ex-King Diamond), der Gesang mit Niklas Isfeldt (Backgroundsänger von Hammerfall) und der Bass mit Peter Stalfors (befreundet mit Niklas Isfeldt) besetzt werden.

Nach einigem Hin und Her kommen die Gründungsmitglieder zusammen und nennen sich Dragonslayer.

In Century Media findet man ein Plattenlabel, das den vier Musikern jedoch nahelegt, ihr erstes Album Dragonslayer zu nennen und den Namen der Band zu ändern. Nach kurzen Überlegungen wird diesem Wunsch entsprochen, und der Bandname in Dream Evil geändert.

Das erste Album wird im April 2002 mit positiver Kritik überschüttet und mehrere Festivalauftritte folgen.

Kurz nach der Veröffentlichung des zweiten Albums Evilized kommt es im  Jahr 2003 zu einer Europatour zusammen mit Hammerfall.

Die MCD Children of the Night erscheint im Oktober des Jahres 2003, kurz nach einer Japantour und enthält vier Lieder sowie ein Live-Video.

Das drittes Album der Band The Book of Heavy Metal kommt im März des 2004 auf den Markt.

Kurz darauf kommt es zu Veränderungen der Bandbesetzung: Gus G. verlässt Dream Evil und wird durch Mark U Black ersetzt. Zusammen mit ihrem neuen Gitarristen touren Dream Evil als Vorgruppe von Saxon durch die Konzerthallen.

Mitte 2005 hat Niklas Isfeldt gesundheitliche Probleme mit seiner Stimme, die beinahe seine Karriere beenden. Er erholt sich jedoch und kann wenige Monate später seine Arbeit wieder aufnehmen.

Im Herbst 2005 verlassen Niklas Isfeldt und Peter Stalfors kurzfristig die Band, kommen aber nach wenigen Wochen wieder zurück.

Im Januar 2006 verlässt Snowy Shaw, einen Monat vor den Aufnahmen zum vierten Album, nach einem internen Streit die Band und nimmt alle von ihm geschriebenen Songs mit. Trotzdem lassen Snow und Dream Evil verlauten, dass die Trennung ohne böses Blut abgelaufen ist.

Ende Juni 2006 gibt die Band auf ihrer Homepage bekannt, dass man mit Pat Power (aka Patrik Jerksten) einen neuen Drummer gefunden habe, und an einem neuen Album namens United arbeite. Es erschien im Herbst desselben Jahres.

Ende 2007 geben Dream Evil bekannt, dass Gitarrist Mark U Black aus familiären Gründen die Band verlassen hat und durch Dannee Demon ersetzt wird.

Im August  2008 kam das Album Gold Medal in Metal herraus. ihre erste Live DVD bzw. CD, inklusive einer umfangreichen Bonus CD mit über einer Stunde rarer und bisher unveröffentlichter Studiotracks.

Im November kam dann das Album  TWO FOR ONE mit 2 CD raus :

ALBUM 'DRAGONSLAYER

ALBUM 'EVILIZED